Natalia Motil: “No veo recuperación y el esquema de deuda es insostenible”

En diálogo con La Parada, programa que se emite por Tiempo FM 97.5, la economista Natalia Motil analizó la situación actual de Argentina y cómo el contexto internacional impactará en nuestro país.

En primer lugar, Motil se refirió a la liquidación de divisas del agro y remarcó que Argentina “está necesitando de los dólares en un contexto en el cual hay mucha inestabilidad y volatilidad en el marco internacional, pero también en un contexto local con ciertas imprecisiones en materia de política acercándonos a un año electoral”.

También recordó que el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional exige, entre otros puntos, la acumulación de dólares.

“Según los últimos datos, ya hemos acumulado el 50% de los dólares necesarios para cumplir la meta que se había preestablecido con el Fondo, pero todavía tenemos un camino para recorrer”, indicó. 

A su vez, señaló que el sector agro, más allá de la liquidación estacional que estamos observando en estos meses, no está liquidando al mismo número de 2025 “más que nada por la incertidumbre que se genera con el tipo de cambio”. “Eso también puede llegar a ser un impacto negativo, por eso por parte del gobierno debería haber mayor precisión”, afirmó. 

Consultada por el nivel de divisas que salen del país, Motil señaló que “el acumulado de ventas para personas físicas en materia de dólares es alrededor de 30.000 millones de dólares”.

“Otra de las canillas es para el pago de la deuda y también tenemos el problema de la canilla de importaciones. Hoy la Argentina todavía sigue en estado crítico en materia de reservas netas, que son el verdadero poder de fuego del Banco Central. Y hacia adelante se vienen meses complicados, sobre todo por una cuestión estacional de mayor importación de algunos productos industriales y también energéticos”, advirtió. 

Por otra parte, la economista se refirió a la inflación estimada para el mes de marzo y señaló que rondaría el 3,3% impulsada por el aumento de combustibles, alimentos y bebidas, educación y prepagas.

“Para el mes de abril, se estima que va a haber cierta desaceleración. Del 3,3% vas a estar más cercano al 3% o 2,9% por una cuestión meramente estadística, pero todavía va a presionar al alza el aumento de los precios del combustible, que no depende meramente de la cuestión local sino internacional. Vamos a ver unos meses hasta por lo menos junio con una inflación cercana entre el 2,9% y el 2,5%. Igual habrá que ver mucho cómo empieza a evolucionar el contexto internacional”, señaló.

Motil desestimó la posibilidad de una inflación 0 para mitad de año como proyecta el gobierno nacional.

“Es ilusorio, creo que no hay ninguna consultora seria que te asegure que a partir del segundo semestre de este año vamos a tener una inflación del 0%, inclusive los organismos internacionales hablan de que la Argentina no va a llegar al 0% este año”, remarcó.

“El mejor hito del gobierno sería llegar a una inflación que se estabilice cerca del 2% a lo largo del segundo semestre, que esté fluctuando entre el 1,5 y el 2 eso ya sería para celebrar, pero vuelvo a repetir, el contexto internacional es adverso”, agregó.

Asimismo, señaló que “los sectores energéticos han dicho que en caso de que el combustible termine bajando no van a corregir en la misma proporción los precios”.

“En Argentina tenemos inflación inercial básicamente porque tuviste años históricos de inflación alta, entonces hay correcciones de los precios, de los contratos, cada vez que hay cierta volatilidad internacional. Una vez que corregís hacia arriba es bastante complicado revertirlo”, apuntó. 

Motil también mencionó la pérdida de poder adquisitivo y planteó que la recuperación de los salarios reales depende de dos factores: primero que la inflación no siga acelerándose y, por otra parte, que haya creación de puestos de trabajo.

“Si todo lo contrario, vos ves una situación en la cual los sectores generadores de empleo están mostrando que están en recesión y lamentablemente eso genera que haya más gente demandando trabajo, se genera un contexto en el cual los salarios reales no crecen”, explicó.

Para finalizar, Motil rechazó el programa económico de Javier Milei.

“Yo hoy no veo que haya drivers de recuperación de la actividad, sí veo que a sectores como la actividad minera les está yendo bien, pero el resto de los sectores como Industria, Comercio, Construcción inclusive están mostrando que están en caída y lamentablemente no veo que esto vaya a cambiar, por lo menos en el 2026-2027”, expresó.

“Creo que el ministro de Economía está más enfocado en seguir pagando la deuda anterior o tomando más deuda y eso es totalmente insostenible porque cambian las reglas de juego en materia internacional como estamos viendo ahora y países muy endeudados como la Argentina empiezan a tener dificultades. Ahí creo que tiene cierta vulnerabilidad el Gobierno, que creo a medida que se empieza a acercar al año electoral y esta situación de incertidumbre a nivel internacional, va a empezar a jugarle en contra”, concluyó.