Natalia Motyl: “Para 2026 no se ve una recuperación del salario”

En diálogo con La Parada, programa que se emite por Tiempo FM 97.5, la economista Natalia Motyl analizó el panorama actual e hizo una proyección de lo que podría pasar con la economía en los próximos meses.

En primer lugar, señaló que en los mercados “se está descontando un veranito sobre todo en lo que es el plano cambiario”. “Más allá de algunas subas puntuales que siempre en el mes de diciembre empiezan a pesar fuerte no ves presiones relacionadas a, por ejemplo, mayores volatilidades de lo que es el dólar”, expresó. 

También remarcó que “los salarios todavía no se están recuperando y para 2026, desafortunadamente, tampoco ves una recuperación hacia adelante”.

Motyl se refirió a la pérdida de poder adquisitivo y señaló que “desde 2011, que fue el pico de salarios altos, se ha perdido alrededor de 40 puntos porcentuales en términos de salarios reales”.

“Más allá de que en 2025 hubo cierta recuperación, la recuperación es muy dispar y depende tanto del sector como de la ubicación geográfica”, indicó.

Por otro lado, dijo que las “estimaciones más optimistas” indican que la Argentina crecería entre un 2% y un 3%, más que nada liderado por los sectores tradicionales como el agro, la minería y la energía”. 

“Todavía vamos a tener un panorama complicado para la industria manufacturera, la construcción y el comercio porque vos tenés una retracción fuerte de lo que es el consumo, una demanda interna que todavía no está reactivando, tasas reales de interés que están impactando sobre la industria y un dólar que se encuentra planchado y eso obviamente que te va a impactar sobre lo que es el empleo y nuevamente el consumo, entonces caes en una especie de círculo vicioso”, advirtió.

En esa línea, sostuvo que muchos industriales “tienen parates desde hace unos meses y para 2026, ante el propio discurso del Ministro de Economía, tampoco ven un escenario favorable”.

“La presión fiscal es altísima, las regulaciones siguen siendo exorbitantes, no tenés un tipo de cambio competitivo, tienen que competir con los productos de afuera y es totalmente insostenible competir ante esta situación”, afirmó. 

Motyl sostuvo que es necesaria una reforma de la coparticipación federal aunque “no está en la agenda del gobierno”.

“A muchas provincias les están sacando mucha plata y realmente no pueden sostenerse los gastos de acuerdo a lo que recauda porque se los están llevando. Y hay otras provincias que la realidad es que no están recaudando lo suficiente, pero gastan un montón y tienen que seguir necesidades”, expresó.

“El tema es que para que puedan ser solventes estas provincias no tengan que endeudarse porque después este tipo de endeudamientos provinciales también genera un problema a nivel nacional y la Nación, cuando las provincias no pueden pagar esa deuda, termina socorriendo y caemos en el mismo círculo de siempre”, agregó. 

La economista señaló que para poder generar sus propios recursos y ser solventes, las provincias necesitan “una estructura productiva diversificada” y “para eso tenemos que recorrer un camino de reformas estructurales y de una estabilidad macroeconómica que todavía es bastante incipiente”.

Por último, Motyl señaló que la Argentina “tiene una serie de desequilibrios que el gobierno está acumulando debajo de la alfombra”.

Entre ellos, mencionó las tasas de interés altas, el tipo de cambio atrasado y los problemas de presión fiscal y laboral. 

“Para los próximos meses, uno estima que el gobierno debería arrancar una corrección del tipo de cambio. Si no lo hace, desafortunadamente vamos a empezar a tener panoramas de mucha volatilidad en el mercado cambiario y otra vez va a jugar el dólar oficial y el dólar blue”, expresó.